小外資

99.11.7美國二次量化寬鬆貨幣政策(QE2)啟動，全球股市一片慶祝行情，在不少股市甚至創下「歷史新高」記錄的同時，台股也來到今(2010)年高點，不過以歷史經驗來看，第一次量化寬鬆政策一實施，外資橫掃台股5888億元、漲逾70%，對照此次，自 8 月底得知將再祭出QE2至今，累計投報率還不到10%，因此，台股後市高潮還可望一波接一波。

台股周五(5日)在台幣持續升值下，資產、營建類股領漲，11/5盤中台股觸及8458點的今年新高，成交量放大到1542.69億元，收在8449.35點，單週上漲2%。

群益投信表示，量化寬鬆政策讓市場資金更加充沛，若以第一次量化寬鬆時期，外資大買近6000億元、指數大漲70%來看，若以美林美銀證券所指，第二化寬鬆從8/27開始、美元起貶計算，至今台股僅上漲9%，在外資加碼態勢不變下，指數還有走高的空間。

群益投信指出，二次量化貨幣寬鬆政策預期將有6000億美元買進公債，維持市場低利率環境，比對上一次美國執行該政策時期，全球資金湧入各地，其中又以成長動能最強的新興市場最吸金，以台灣在全球新興市場權重達11%來看，吸引資金進入的力道不容小覷。

而在去年第一次量化寬鬆政策期間，外資總計淨流入台股達5888億元，帶動指數大漲70%以上，因此市場對二次量化寬鬆可帶來之效應的期待不難想像。

群益投信投資長吳文同指出，台股目前主要是電子股受到台幣持續走揚影響，加上部分電子業業績表現不如預期，讓類股成為盤中最弱勢的一群，事實上，觀察部分傳產類股，其股價表現不只早就超越今年高點8395時的水準，甚至已越過3年前將近萬點時的水位。

吳文同表示，在外資買、內資賣的情況下，大型股一枝獨秀，小型股受到壓抑，且現在台股受到11月底五都大選，短線可能影響投資人信心，不過選後一切將回歸基本面。

吳文同認為，在資金持續由西往東流下，除了走長多的傳產可多留意紡織、塑化、航空類股外，電子股在國際電子指數表現強勁下，有機會在選後出線，看好低本益比的太陽能、LED類股，大型股方面則建議佈局景氣循環的封測和面板類股。整的來看，隨選舉時間接近大選變數逐漸沈澱，未來只要資金潮可持續，那台股的動能也將樂觀其見。